Dividendi: Cosa Sono e Quali Aziende li Distribuiscono

Definizione di dividendo

Il “dividendo” è una parte dei profitti di un’azienda che viene distribuita ai suoi azionisti. Questi pagamenti sono una forma di ricompensa per gli investitori che hanno scelto di allocare il proprio capitale in quella particolare azienda. È importante evidenziare che i dividendi non sono un diritto garantito per gli azionisti. La loro distribuzione, frequenza e quantità dipendono dalla politica seguita da ciascuna azienda e dalla sua stabilità finanziaria.

Al contrario di altri rendimenti derivanti da investimenti, come i guadagni in capitale (capital gain), i dividendi sono spesso visti come un flusso di reddito passivo. Ciò significa che una volta che un investitore ha acquistato azioni che pagano dividendi, può aspettarsi di ricevere periodicamente una certa somma di denaro, a patto che l’azienda mantenga una buona performance e continui a distribuirli.

Punti chiave

• Definizione di dividendo: Una parte dei profitti di un’azienda distribuita ai suoi azionisti.
• Tipologie di dividendi: Principalmente si dividono in contanti e in azioni, oltre a forme speciali come i dividendi straordinari.
• Calcolo del rendimento: Rapporto tra importo del dividendo e prezzo dell’azione, espresso in percentuale.

Come funzionano i dividendi

Il primo passo nel processo di pagamento dei dividendi è la decisione del consiglio di amministrazione. Il consiglio valuta la situazione finanziaria dell’azienda e decide se distribuire un dividendo, determinandone anche la quantità. Questa decisione viene presa tenendo conto non solo della salute finanziaria attuale dell’azienda, ma anche delle sue prospettive future e delle esigenze di capitale. Una volta che il consiglio ha deciso di pagare un dividendo, annuncia la data di stacco. Questa è la data in cui l’azione inizia a essere negoziata senza il diritto al dividendo corrente. Solo gli azionisti che possiedono l’azione prima di questa data hanno diritto al dividendo annunciato.

Dopo la data di stacco, segue la data di registrazione. In questo giorno, l’azienda registra chi sono i suoi azionisti al fine di determinare a chi devono essere pagati i dividendi. Infine, arriva la data di pagamento, il giorno in cui vengono effettivamente distribuiti agli azionisti.

Date importanti nel ciclo dei dividendi

Il ciclo di pagamento si articola in varie fasi chiave, ognuna con una specifica funzione nel processo. Per illustrare meglio, proveremo a fornirvi un esempio pratico:

Data di annuncio (Announcement date)

• Definizione: La data in cui il consiglio di amministrazione dell’azienda annuncia ufficialmente il dividendo.
• Esempio: La società XYZ annuncia il 1° aprile che pagherà un dividendo di 1€ per azione.

Data di stacco (Ex-Dividend date)

• Definizione: La data in cui le azioni iniziano a essere negoziate senza il diritto al dividendo appena annunciato. Gli azionisti che acquistano le azioni da questa data in poi non avranno diritto al dividendo annunciato.
• Esempio: La data di stacco per il dividendo della società XYZ è il 15 aprile. Se acquisti le azioni il 15 aprile o dopo, non riceverai il dividendo.

Data di registrazione (Record date)

• Definizione: La data in cui l’azienda verifica i suoi registri per identificare chi sono gli azionisti al fine di determinare a chi pagare i dividendi.
• Esempio: La società XYZ ha fissato il 17 aprile come data di registrazione. Tutti coloro che sono azionisti registrati di XYZ alla fine del 17 aprile riceveranno il dividendo.

Data di pagamento (Payment date)

• Definizione: La data in cui i dividendi vengono effettivamente pagati agli azionisti idonei.
• Esempio: Il 30 aprile è la data di pagamento per il dividendo della società XYZ. Gli azionisti idonei riceveranno il dividendo di 1€ per azione in questa data.

Tipologie di dividendi

I dividendi si presentano in varie forme, ognuna con le sue caratteristiche e implicazioni per gli investitori. Ecco una lista delle tipologie più comuni:

Dividendi in contanti

I dividendi in contanti sono pagati direttamente in contanti e rappresentano una parte diretta dei profitti dell’azienda distribuiti agli azionisti. Il vantaggio principale consiste nella loro immediatezza e tangibilità, poiché forniscono un flusso di reddito diretto e utilizzabile. Considerato che la maggior parte delle azioni viene negoziata attraverso broker, o meglio piattaforme, online, i pagamenti vengono addebitati sul conto in maniera digitale.

Dividendi in azioni

I dividendi in azioni offrono agli azionisti ulteriori azioni dell’azienda invece di contanti. Questo tipo di dividendo consente agli azionisti di incrementare la loro partecipazione nell’azienda senza dover acquistare ulteriori azioni sul mercato. Sebbene i dividendi in azioni non forniscono un reddito immediato, possono essere vantaggiosi in termini di rinvestimento automatico e di crescita a lungo termine del valore degli investimenti, permettendo agli investitori di puntare sul potere dell’interesse composto.

Altre tipologie di dividendi

Oltre alle due tipologie appena menzionate, in contanti e in azioni, esistono altre forme come i dividendi speciali o straordinari. Questi vengono distribuiti in occasioni non regolari e possono derivare da eventi eccezionali come vendite importanti di asset o guadagni inaspettati. I dividendi speciali possono essere una dimostrazione di particolare forza finanziaria di un’azienda e spesso attraggono l’attenzione di altri investitori che decidono di acquistare le azioni.

Perché le aziende pagano i dividendi?

Una delle ragioni principali per cui le aziende pagano dividendi è per ricompensare gli azionisti. Distribuire una parte dei profitti sotto forma di dividendi è un modo per ringraziare gli investitori per il loro impegno finanziario nell’azienda. Per molti azionisti, questi pagamenti rappresentano una fonte di reddito passivo regolare, che può essere particolarmente allettante in periodi di bassi tassi d’interesse.

Segnale di salute finanziaria

Il pagamento dei dividendi può anche essere interpretato come un segno di salute finanziaria. Un’azienda che distribuisce regolarmente dividendi è spesso percepita come stabile e affidabile. Questa percezione può aumentare la fiducia degli investitori e potenzialmente il valore delle azioni.

Reclutare nuovi investitori

La politica di dividendi di un’azienda di solito influenza il tipo di investitori che attira. Le aziende con un solido record di pagamenti di dividendi tendono ad attirare investitori a lungo termine, più interessati a un reddito stabile e prevedibile che a una crescita rapida del capitale. Questo si riflette, quantomeno di solito, in una capacità superiore, da parte di queste aziende, di mantenere una crescita costante ed evitare forti scossoni in termini di prezzi dei titoli azionari emessi.

Implicazioni di distribuzione e rinvestimento

Quando un’azienda decide di pagare dividendi, sta scegliendo di distribuire una parte dei suoi profitti anziché reinvestirli direttamente nell’azienda. Questa scelta può scaturire da una valutazione, da parte del management, che considera il rinvestire i soldi nell’azienda come una scelta non ideale al momento. Tuttavia, questa decisione può anche sollevare domande sull’assenza di opportunità di crescita o di rinvestimento attuali.

Impatto sui mercati finanziari

La politica di distribuire i dividendi di un’azienda può avere un impatto netto sulla percezione di essa nei mercati finanziari. La modifica di questa politica, come l’annuncio di un aumento o di una riduzione dei dividendi, può influenzare negativamente il prezzo delle azioni e la fiducia degli investitori.

Tassazione dei dividendi in Italia

• Regola generale: In Italia, ai sensi dell’art. 27 del DPR n. 600/73, i dividendi, percepiti da persone fisiche non imprenditori, scontano una ritenuta del 26% a titolo d’imposta.
• Esempio pratico: Se un investitore riceve 1000€ di dividendi da una società italiana, dovrà pagare 260€ di imposte (26% di 1000€), mantenendo un netto di 740€.

Credito d’imposta

• Definizione: Per evitare la doppia imposizione (sia a livello aziendale che personale), viene applicato un credito d’imposta sui dividendi.
• Esempio pratico: Se l’azienda ha già pagato il 20% di imposte sui profitti (da cui derivano i dividendi), l’investitore può ricevere un credito per questa tassazione. Ad esempio, su 1000€ ricevuti, se 200€ sono già stati tassati a livello aziendale, l’investitore pagherà solo l’ulteriore imposta sul differenziale.

Calcolo e rendimento dei dividendi

Il rendimento dei dividendi è un indicatore che misura il rapporto tra l’importo del dividendo annuo e il prezzo corrente dell’azione. Si esprime tipicamente in percentuale e si calcola con la formula:

Rendimento del Dividendo = (Importo del Dividendo per Azione/Prezzo dell’Azione)×100

Per esempio, se un’azione ha un prezzo di 100€ e paga un dividendo annuo di 5€, il rendimento del dividendo è del 5% (5€ / 100€ × 100). Questo calcolo fornisce una misura immediata del ritorno sull’investimento (ROI) in termini di flusso di cassa.

Se da un lato, un alto rendimento dei dividendi può sembrare promettente, dall’altro non è sempre sinonimo di un buon investimento. Un rendimento molto elevato può essere il risultato di un calo del prezzo dell’azione, che a sua volta potrebbe segnalare problemi all’interno dell’azienda. Pertanto, è importante considerare il rendimento di questi ultimi in relazione alla stabilità del prezzo dell’azione e alla salute generale dell’azienda.

Domande frequenti sui dividendi

1. Che cosa sono esattamente i dividendi? Sono una parte dei profitti di un’azienda pagati ai suoi azionisti, solitamente in contanti o in azioni aggiuntive.
2. Come si calcola il rendimento di un dividendo? Si calcola dividendo l’importo annuo del dividendo per il prezzo corrente dell’azione e moltiplicando il risultato per 100.
3. Cosa significa la data di stacco per i dividendi? È la data in cui l’azione inizia a essere negoziata senza il diritto al dividendo corrente.
4. Tutte le aziende pagano dividendi? No, il pagamento dei dividendi dipende dalla politica dell’azienda e dalla sua situazione finanziaria.
5. Come influisce un dividendo sul prezzo dell’azione? Dopo la data di stacco, il prezzo dell’azione può diminuire dell’importo approssimativo del dividendo.
6. Posso perdere i miei diritti al pagamento di un dividendo? Sì, se vendi le azioni prima della data di stacco, perderai il diritto.
7. Qual è la differenza tra dividendo e rendita? Il dividendo è un pagamento specifico da un’investimento in azioni, mentre una rendita è un reddito regolare da un contratto finanziario.
8. I dividendi possono essere reinvestiti? Sì, molti investitori scelgono di reinvestire automaticamente i dividendi per acquistare più azioni.