Lunedì Nero: Cosa Scatenò il Crollo del Mercato nel 1987

Cosa è accaduto durante il Lunedì Nero del 1987?

Il Lunedì Nero del 1987 è un giorno che ha segnato la storia della finanza moderna, un momento in cui l’ottimismo sfrenato si è trasformato in panico e incertezza. Per capire pienamente l’entità e l’impatto di questo crollo, è essenziale conoscere le dinamiche di mercato e il contesto socio-economico dell’epoca.

Nel corso degli anni ’80, il mercato azionario era in piena espansione. Questo periodo di prosperità, noto come “bull market”, era alimentato da una combinazione di bassi tassi di interesse, innovazioni tecnologiche e una crescita economica generale. Tuttavia, sotto questa superficie brillante, si stavano accumulando delle tensioni.

Il 14 ottobre 1987, pochi giorni prima del Lunedì Nero, le preoccupazioni riguardo un possibile aumento dei tassi di interesse negli Stati Uniti e le tensioni politiche in Medio Oriente contribuirono a creare un clima di incertezza. I mercati iniziarono a vacillare, con significative vendite di azioni che portarono a una riduzione graduale ma costante dei prezzi.

Il vero crollo si verificò il 19 ottobre del 1987, un lunedì appunto, il lunedì nero. Quella mattina, gli investitori si svegliarono in un clima di paura. Le vendite iniziarono in Asia, si propagarono rapidamente in Europa e poi colpirono gli Stati Uniti. Fu un effetto domino: la paura di perdite maggiori spinse gli investitori a vendere in fretta, causando un ulteriore calo dei prezzi.

Le cause del crollo del 1987

Un elemento chiave di quel giorno fu l’impatto di alcune tecnologie emergenti nel mondo del trading. L’uso del “program trading“, in particolare, esacerbò la situazione. Questa tecnica, relativamente nuova all’epoca, impiegava algoritmi computerizzati per vendere grandi quantità di azioni automaticamente quando certi parametri di mercato venivano raggiunti. Questi programmi, che non erano programmati per gestire una volatilità così estrema, generarono una spirale discendente di vendite automatiche che amplificò il crollo dei prezzi.

Un altro aspetto fondamentale fu la mancanza di meccanismi di sicurezza nei mercati. Senza questi sistemi di controllo, non c’erano pause forzate nel trading che avrebbero potuto consentire ai mercati di stabilizzarsi e agli investitori di riorganizzarsi, come capitò oltre 20 anni dopo durante il Flash Crash del 2010. Di conseguenza, il panico si diffuse in modo incontrollabile.

Se da un lato, il Dow Jones Industrial Average subì la più grande perdita percentuale in un singolo giorno nella sua storia (22,6%), il crollo non si limitò esclusivamente agli Stati Uniti. Le Borse di tutto il mondo, da Londra a Tokyo, furono travolte dall’ondata di vendite.

In retrospettiva, il Lunedì Nero fu un chiaro esempio di come la psicologia degli investitori, unita alle innovazioni tecnologiche e alla mancanza di adeguate misure di sicurezza, possa portare a conseguenze devastanti nei mercati finanziari.

Punti chiave

• Il Lunedì Nero del 1987 è stato uno dei più grandi crolli del mercato azionario nella storia.
• Il crollo ha avuto un impatto globale, evidenziando l’interdipendenza dei mercati finanziari.
• In risposta, furono introdotte misure come i “circuit breaker” e una maggiore regolamentazione del program trading.

La reazione degli investitori e delle istituzioni al crollo del lunedì nero.

Gli investitori furono colti di sorpresa. Molti, soprattutto quelli che avevano investito pesantemente nel mercato azionario o quelli che avevano acquistato azioni a margine, si trovarono di fronte a perdite devastanti.

D’altra parte, alcuni investitori più esperti, soprattutto istituzionali, videro nel crollo un’opportunità. Warren Buffett, ad esempio, approfittò dei prezzi bassi delle azioni per acquistare quote importanti in diverse grandi aziende. Questa strategia, focalizzata sull’investimento a lungo termine e sulla selezione di aziende con fondamentali solidi, si rivelò fruttuosa nei decenni successivi.

Le istituzioni finanziarie, comprese le banche e i fondi di investimento, furono costrette a rivedere rapidamente le proprie strategie. Il crollo mostrò la necessità di una gestione del rischio più sofisticata, oltre che migliori strategie di diversificazione per mitigare il rischio connesso alla volatilità del mercato.

Anche i regolatori e i governi reagirono rapidamente. Negli Stati Uniti, la Securities and Exchange Commission (SEC) e la Federal Reserve presero misure immediate per indagare sulle cause del crollo e stabilizzare i mercati. Una delle azioni più nette fu quella della Federal Reserve, sotto la guida di Alan Greenspan, che annunciò la disponibilità a fornire liquidità al sistema finanziario, una mossa cruciale per ristabilire la fiducia degli investitori.

Lezioni apprese e cambiamenti nei mercati finanziari

Dopo il crollo del 1987, i legislatori dei principali Paesi colpiti implementarono una serie di misure per prevenire futuri crolli di questa portata. Ecco alcuni dei cambiamenti più importanti:

1. Introduzione dei circuit breakers: Questi meccanismi di sicurezza sono stati introdotti per interrompere temporaneamente il trading in caso di grandi movimenti di mercato.
2. Regolamentazione del program trading: Data la sua influenza nel crollo del 1987, il program trading fu sottoposto a una maggiore supervisione e regolamentazione. Le nuove regole miravano a limitare gli effetti potenzialmente destabilizzanti di questa pratica.
3. Miglioramento della comunicazione e della cooperazione internazionale: Il crollo ha evidenziato l’importanza della cooperazione internazionale nella supervisione dei mercati finanziari. Ciò ha portato a una maggiore comunicazione e collaborazione tra le banche centrali e i regolatori finanziari di tutto il mondo.
4. Sviluppo di migliori pratiche di gestione del rischio: Le istituzioni finanziarie iniziarono a sviluppare pratiche più sofisticate per la gestione del rischio, tra le quali troviamo una maggiore diversificazione degli investimenti e l’uso di derivati (come futures, swap e opzioni) per coprire posizioni di rischio.

Domande frequenti

1. Cos’è stato il Lunedì Nero? Il Lunedì Nero si riferisce al crollo del mercato azionario avvenuto il 19 ottobre 1987, quando i principali indici di borsa mondiali crollarono in modo drastico.
2. Quanto grave è stato il crollo del Lunedì Nero? Il Dow Jones Industrial Average (DJIA) ha perso il 22,6% del suo valore in un solo giorno, la maggiore perdita percentuale nella sua storia fino a quel momento.
3. Quali sono state le cause principali del Lunedì Nero? Tra le cause principali troviamo un’eccessiva speculazione, divergenze nelle politiche monetarie globali, l’uso diffuso del program trading e fattori psicologici come il panico tra gli investitori.
4. Come hanno reagito gli investitori al crollo? Molti investitori hanno venduto in preda al panico, altri hanno visto nel crollo un’opportunità di acquisto a prezzi bassi.
5. C’è stata una ripresa economica dopo il Lunedì Nero? I mercati si sono gradualmente ripresi nei mesi e anni successivi.